中國網(wǎng)：長景氣周期開啟 核電產(chǎn)業(yè)鏈訂單有望放量
來源：中國網(wǎng) 時間：2026-08-20 11:54
“十五五”時期首批8臺機(jī)組獲核準(zhǔn)，核電將逐步進(jìn)入電力市場，政策規(guī)劃到2030年核電裝機(jī)約1.1億千瓦……近段時間以來，我國核電產(chǎn)業(yè)迎來多重利好。
多位業(yè)內(nèi)專家在接受上海證券報記者采訪時認(rèn)為，“十五五”時期，核電行業(yè)景氣度確定性較強(qiáng)?！昂穗娊ㄔO(shè)已進(jìn)入批量化、連續(xù)化推進(jìn)階段，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)訂單規(guī)模和產(chǎn)能利用率有望改善。”國金證券副所長、公用環(huán)保煤炭行業(yè)首席分析師姜濤對記者表示。
核電建設(shè)迎來發(fā)力期
7月底，中國廣核、中國核電及電投產(chǎn)融相繼披露8臺機(jī)組建設(shè)的核準(zhǔn)公告，總直接投資超過1700億元。8月13日，生態(tài)環(huán)境部副部長、國家核安全局局長董保同表示，“十五五”時期，中國運(yùn)行的核電機(jī)組數(shù)量將躍居世界首位。到2030年，我國取得運(yùn)行許可證的核電機(jī)組將接近100臺。
截至2025年底，我國在運(yùn)和核準(zhǔn)在建核電機(jī)組共112臺，總規(guī)模居世界首位。其中：在運(yùn)核電機(jī)組59臺，位居全球第三；核準(zhǔn)在建機(jī)組53臺，位居世界第一。
“目前，我國核電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從適度發(fā)展轉(zhuǎn)向積極有序擴(kuò)容的新階段。”對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國國際碳中和經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長董秀成告訴記者，隨著“雙碳”工作推進(jìn)、能源安全優(yōu)先級提升，疊加國產(chǎn)設(shè)備、運(yùn)維能力成熟，產(chǎn)業(yè)已具備批量建設(shè)的現(xiàn)實條件。
與此同時，核電參與全國統(tǒng)一電力市場成為行業(yè)變革的重要方向。國家能源局近日發(fā)布的《中國核電發(fā)展報告(2026)》提出，核電將逐步進(jìn)入電力市場。需加強(qiáng)核電參與電力市場的政策機(jī)制研究，探索建立體現(xiàn)核電低碳價值的制度，提升核電在市場的競爭力和友好性。
長期以來，核電是我國唯一被排除在綠證/綠電交易體系外的非化石能源。多位專家分析，在這一政策背景下，核電有望被重新估價，盈利模式亦將重構(gòu)。
董秀成認(rèn)為，過去核電執(zhí)行政府核準(zhǔn)電價，僅體現(xiàn)電能量價值，其零碳減排、穩(wěn)定基荷支撐電網(wǎng)的容量價值、系統(tǒng)調(diào)節(jié)價值無法在價格中體現(xiàn)，同為清潔能源，核電卻不能享受綠電相關(guān)收益，價值被市場低估。
中國人民大學(xué)國際能源戰(zhàn)略研究中心主任許勤華表示，全國統(tǒng)一電力市場體系的完善有助于擴(kuò)大核電交易和消納范圍，提升核電的市場競爭力，改善項目融資條件。核電運(yùn)營商的盈利模式將從主要依賴發(fā)電量，轉(zhuǎn)向發(fā)電收入、低碳價值收益和綜合利用收入共同支撐的多元化盈利模式。
多因素驅(qū)動行業(yè)擴(kuò)容
從供電結(jié)構(gòu)來看，2025年全國核電發(fā)電量為4852億千瓦時，占全國總發(fā)電量的4.6%。中國核能協(xié)會預(yù)測，到2035年，這一比例有望達(dá)到10%。
8月初，國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)的《新型電力系統(tǒng)建設(shè)“十五五”規(guī)劃》提出，科學(xué)確定沿海核電基地布局和建設(shè)時序。推動核電規(guī)?；ㄔO(shè)，積極推進(jìn)新一代核電技術(shù)研發(fā)示范和推廣應(yīng)用。多措并舉降低小型堆成本，加強(qiáng)核能綜合利用和商業(yè)模式創(chuàng)新。到2030年，核電裝機(jī)約1.1億千瓦。
具體而言，三方面因素推動核電行業(yè)持續(xù)升溫，進(jìn)入景氣周期。
一是為保障國家能源安全，降低對外能源進(jìn)口依賴。我國油氣對外依存度長期居高不下，受地緣沖突風(fēng)險影響，化石能源面臨供應(yīng)中斷、價格劇烈波動的隱患，發(fā)展核電是保障能源安全的重要戰(zhàn)略選擇。
二是為支撐新型電力系統(tǒng)建設(shè)。中國核電董秘張紅軍對記者表示，隨著風(fēng)電、光伏等間歇性可再生能源的爆發(fā)式增長，電網(wǎng)的波動性顯著增加。核電作為穩(wěn)定、大容量的零碳基荷電源，能夠有效平滑新能源的波動，保障電網(wǎng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行。
三是從供給能力看，核電產(chǎn)業(yè)已具備擴(kuò)容條件。許勤華認(rèn)為，我國核電產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)具備多基地、多機(jī)組同步建設(shè)的條件，為核電擴(kuò)容從規(guī)劃目標(biāo)轉(zhuǎn)化為工程落地提供了堅實支撐。
產(chǎn)業(yè)鏈訂單有望放量
綜合多位業(yè)內(nèi)人士分析來看，行業(yè)發(fā)展空間明確，產(chǎn)業(yè)鏈上下游受益明顯，相關(guān)上市公司訂單有望持續(xù)放量。
核電產(chǎn)業(yè)上游主要包括特種合金、特種石墨、鈾等關(guān)鍵原材料；中游為反應(yīng)堆冷卻劑主循環(huán)泵、核安全級閘門、堆芯冷卻系統(tǒng)等系列核電設(shè)備；下游為核島運(yùn)維、危廢處理、核能發(fā)電等運(yùn)營與維護(hù)。
面對核電產(chǎn)業(yè)擴(kuò)容機(jī)遇，多家上市公司緊密布局相關(guān)業(yè)務(wù)。
佳電股份表示，主氦風(fēng)機(jī)是高溫氣冷堆一回路唯一的能動設(shè)備，公司是該領(lǐng)域核心供應(yīng)商。相關(guān)訂單正按照客戶項目建設(shè)進(jìn)度有序組織生產(chǎn)交付，具體交付節(jié)奏與核電項目建設(shè)周期相匹配。
火炬電子稱，公司是國內(nèi)最早進(jìn)入核電領(lǐng)域應(yīng)用驗證的企業(yè)之一，由于驗證周期較長，新材料在核電領(lǐng)域?qū)儆谟行蛐〔皆鲩L。
華豐科技核電業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人殷小紅告訴記者，近幾個月，公司參與核電招標(biāo)的頻率顯著提升。公司核心產(chǎn)品已成功應(yīng)用于“華龍一號”、VVER等三代核電技術(shù)路線。目前，公司正開展適配于“國和一號”的核電技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)，力爭在短期內(nèi)實現(xiàn)“華龍一號”和“國和一號”兩大國產(chǎn)核電技術(shù)體系的應(yīng)用覆蓋。
張紅軍對記者介紹稱，中國核電目前控股在建及核準(zhǔn)待開工機(jī)組22臺，裝機(jī)容量為2563.5萬千瓦，其中13臺預(yù)計在“十五五”時期陸續(xù)具備商運(yùn)條件，對公司業(yè)績穩(wěn)步增長提供有力支撐。（林玉蓮）
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