中能財經(jīng) | 4月太陽能電池產(chǎn)量深跌，需求重置下市場再調(diào)整
來源：中能傳媒能源安全新戰(zhàn)略研究院 時間：2026-05-28 16:38
4月太陽能電池產(chǎn)量深跌，需求重置下市場再調(diào)整
——新能源市場研報（2026年5月）
行業(yè)動態(tài)
4月太陽能電池產(chǎn)量深跌，需求重置下市場再調(diào)整
日前，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年4月，我國太陽能電池（光伏電池）產(chǎn)量6494萬千瓦，同比下降25.6%，1—4月太陽能電池（光伏電池）產(chǎn)量24150萬千瓦，同比下降15.3%。究其原因，4月的產(chǎn)量深跌并非出自新能源行業(yè)自身的發(fā)展走勢變化或市場需求的突然消失，而是國家出口退稅政策調(diào)整引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈再平衡的結(jié)果。從行業(yè)整體發(fā)展趨勢來看，此次產(chǎn)量的大幅收縮具有較大必然性。
市場價格跟蹤
行業(yè)進入向“再平衡”過渡關(guān)鍵期
當(dāng)前，市場正處于從“持續(xù)累庫”向“再平衡”過渡的關(guān)鍵時期，后續(xù)需重點關(guān)注硅料環(huán)節(jié)的檢修執(zhí)行力度與復(fù)產(chǎn)釋放節(jié)奏、硅片環(huán)節(jié)提產(chǎn)的持續(xù)性，以及高庫存的實際化解情況。
行業(yè)動態(tài)
4月太陽能電池產(chǎn)量深跌，需求重置下市場再調(diào)整
日前，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年4月，我國太陽能電池（光伏電池）產(chǎn)量6494萬千瓦，同比下降25.6%，1—4月太陽能電池（光伏電池）產(chǎn)量24150萬千瓦，同比下降15.3%。
面對生產(chǎn)規(guī)模的明顯縮減，行業(yè)及社會的反應(yīng)可以用“平靜”二字形容。究其原因，4月的產(chǎn)量深跌并非源于新能源行業(yè)自身的發(fā)展走勢變化或市場需求的突然消失，而是國家出口退稅政策調(diào)整引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈再平衡的結(jié)果。從行業(yè)整體發(fā)展趨勢來看，此次產(chǎn)量的大幅收縮具有較大必然性。
政策調(diào)整下的市場需求重置
甫進入2026年，財政部、稅務(wù)總局即聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策的公告》，明確自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅；自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。
出口退稅，是指對出口貨物免除和退還其在國內(nèi)環(huán)節(jié)征收的增值稅、消費稅的一項制度。長期以來，出口退稅一直是我國光伏制造廠商獲得海外市場盈利的重要支撐。2024年以來，我國光伏產(chǎn)品在海外市場面臨日益激烈的惡性競爭，出口價格持續(xù)走低，呈現(xiàn)“量增價減”態(tài)勢。為引導(dǎo)行業(yè)理性發(fā)展、治理海外市場的“內(nèi)卷式”競爭，2024年11月，我國曾將光伏硅片、電池（含未裝和已裝組件的光電池）及組件?的出口退稅率從13%下調(diào)至9%。這次下調(diào)，是在上次政策調(diào)整基礎(chǔ)上的進一步調(diào)整。
此輪政策出臺，在國內(nèi)引起了更大震動。此次調(diào)整意味著，如果我國光伏、電池廠商無法在3月31日前完成出口產(chǎn)品的報關(guān)工作，只待日歷翻到新的一頁，曾經(jīng)長期享受的高達9%的出口退稅福利就會大幅減少或一筆勾銷，原有的盈利模式將被徹底打破。對于利潤已近乎被壓縮到極致的電池片、組件廠商而言，這一改變可謂“致命”。據(jù)上海有色網(wǎng)測算，以210R組件為例，取消增值稅出口退稅，相當(dāng)于每塊組件出口的利潤將減少46~51元。對于利潤已被壓縮到近乎極致的組件企業(yè)、尤其是二三線廠商來說，或?qū)?dǎo)致產(chǎn)品利潤直接歸零甚至為負。
出乎意料的是，行業(yè)預(yù)期中的光伏產(chǎn)品“出口潮”并未立刻上演。據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，國內(nèi)太陽能電池2026年1月出口量104157萬個，2月出口量進一步降低至86011萬個；光伏組件2026年1月出口量17.35吉瓦，2月出口量微升至17.71吉瓦。出現(xiàn)這一現(xiàn)象，主要是因為每年1、2月時逢我國春節(jié)，為滿足回家過年的普遍需求，工廠一般會提前放假、延后上崗，長達7日甚至更長的春節(jié)假期，導(dǎo)致產(chǎn)品有效出口天數(shù)大幅縮短，這段時期也就成為我國默認的傳統(tǒng)出口淡季。
時至3月，為搶抓最后退稅紅利，企業(yè)紛紛集中排產(chǎn)、加急報關(guān)出貨，國內(nèi)光伏電池、光伏組件出口量迎來爆發(fā)式增長，“出口潮”如期出現(xiàn)。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，3月，國內(nèi)未裝在組件內(nèi)或組裝成塊的光電池出口總量約164726.6萬個，環(huán)比上漲99.4%，同比上漲81.6%；已裝在組件內(nèi)或組裝成塊的光電池出口總量約6596萬個，環(huán)比上漲93.14%，同比上漲41.8%。同時，據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，今年3月，國內(nèi)光伏電池片排產(chǎn)環(huán)比上漲26%。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，大型地面電站的建設(shè)周期相對較長，從意向達成、合同簽訂到貨物出關(guān)往往需要3個月甚至更長的時間，很難因為政策突然調(diào)整導(dǎo)致成本上浮而臨時改變發(fā)貨計劃。因此，此輪“出口潮”主要集中于現(xiàn)貨訂單和分銷渠道。為鎖定更高利潤空間，部分海外廠商將二季度甚至三季度的產(chǎn)品需求前置到了3月集中釋放，海外經(jīng)銷商、分銷商庫存快速飽和，這部分份額約占全年市場總量的三分之一。
受政策窗口期消失、市場需求驟降、庫存持續(xù)高企等因素影響，4月，海外新增采購需求斷崖式下跌，國內(nèi)光伏電池、光伏組件單月出口量環(huán)比暴跌，光伏電池片行業(yè)平均排產(chǎn)率為46%~48%。
為轉(zhuǎn)嫁政策調(diào)整帶來的成本上行壓力，多家龍頭企業(yè)公開表示上調(diào)產(chǎn)品報價。其中，晶科能源、隆基綠能、天合光能、晶澳科技等龍頭企業(yè)的主流組件價格較之前最低點上浮15%~20%，部分大功率產(chǎn)品甚至翻了一倍。
短期來看，在全球市場沒有額外刺激性增長的情況下，光伏組件、光伏電池片4月出口量及后續(xù)時期的訂單回落，為市場的正常調(diào)整，庫存會重新回歸累庫狀態(tài)。長期來看，退稅退坡，有利于加速國內(nèi)低質(zhì)、落后產(chǎn)能出清，其本質(zhì)上是結(jié)束了企業(yè)依靠出海補貼政策保證利潤空間的原有盈利模式，驅(qū)動制造企業(yè)轉(zhuǎn)向高附加值產(chǎn)品制造及出口，引導(dǎo)行業(yè)重回良性有序發(fā)展軌道。
正如中國光伏行業(yè)協(xié)會相關(guān)負責(zé)人所說，自2024年以來，我國光伏產(chǎn)品在海外市場面臨日益激烈的惡性競爭，出口價格持續(xù)走低，呈現(xiàn)“量增價減”態(tài)勢，適時降低或取消光伏產(chǎn)品的出口退稅，有利于抑制出口價格的過快下滑，降低貿(mào)易摩擦風(fēng)險。
真正的市場競爭即將開始
如果說出口退稅政策調(diào)整是4月光伏電池產(chǎn)量下滑的短期導(dǎo)火索，那么毫無疑問，長期存于我國光伏制造端的產(chǎn)能過剩問題，就是此次產(chǎn)量收縮的核心根源。
為推動能源綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展，近年來，我國對風(fēng)電、光伏等新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展在財政、金融、稅收等方面給予了長期支持，地方政府亦積極招商支持地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展，社會資本爭先涌入。多重因素疊加影響下，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈迎來“瘋狂”擴產(chǎn)潮，2021—2023年國內(nèi)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈累計投資超2.5萬億元，硅料、硅片、電池片、組件相繼陷入產(chǎn)能過剩，行業(yè)開工率持續(xù)走低，整個制造端呈現(xiàn)供需過剩局面。
根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會提供的數(shù)據(jù)，截至2025年底，國內(nèi)光伏硅料產(chǎn)能超350萬噸，硅片、電池產(chǎn)能超1400吉瓦，組件產(chǎn)能超1100吉瓦，而“十五五”期間全球光伏年均新增裝機量為725~870吉瓦，超三分之一存量產(chǎn)能面臨空置。
受此影響，光伏市場競爭日趨激烈，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格持續(xù)走低。從硅料、組件等核心產(chǎn)品，到光伏玻璃等光伏輔材，多環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格持續(xù)探底。尤其是位于制造端下游的電池片、組件環(huán)節(jié)，產(chǎn)品價格已逼近成本紅線，行業(yè)盈利基本面持續(xù)惡化，企業(yè)被迫陷入“越產(chǎn)越虧、越虧越產(chǎn)”的惡性循環(huán)。
企業(yè)財報顯示，截至2026年一季度，通威、隆基等龍頭企業(yè)已連續(xù)10個季度陷入虧損，22家光伏上市公司一季度合計虧損超105億元。
整體來看，當(dāng)前，我國光伏制造端多環(huán)節(jié)庫存高企，上下游價格博弈持續(xù)，訂單往往集中于先進產(chǎn)能及剛需最低量，國家層面推動的落后產(chǎn)能出清工作進展不及預(yù)期。
此輪國家政策調(diào)整，在短期內(nèi)極大地刺激了市場需求，驅(qū)動市場熱情出現(xiàn)階段性反彈，但全行業(yè)面臨的嚴(yán)重結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致政策窗口期關(guān)閉后市場迅速重回累庫狀態(tài)，落后產(chǎn)能難以通過正常交易退出市場，行業(yè)發(fā)展仍長期面臨產(chǎn)能過剩、需求放緩、上游價格波動等壓力。同時，出口退稅政策的逐步取消，可以說從根本上改變了國內(nèi)企業(yè)的出海模式，傳統(tǒng)“國內(nèi)生產(chǎn)、海外銷售”模式再難以為繼。
財政部綜合司司長李先忠在國新辦新聞發(fā)布會上明確表示，此次調(diào)整出口退稅政策，有利于引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理調(diào)整，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。尤其是對于中小企業(yè)而言，想要在頭部企業(yè)“強悍”的技術(shù)研發(fā)實力下爭取市場份額，就要進一步專注于BIPV、智能運維、能效管理等細分賽道，或加快推進新興市場開發(fā)，以獲得一席之地。
出口退稅沒了，真正的海外市場競爭才剛剛開始。
市場價格跟蹤
行業(yè)進入向“再平衡”過渡關(guān)鍵期
進入5月，國內(nèi)太陽能級多晶硅行業(yè)受基本面邏輯影響持續(xù)承壓運行，行業(yè)處于磨底階段。第一周逢“五一”假期，多晶硅市場整體交投清淡，絕大多數(shù)企業(yè)無新訂單成交，市場價格維持節(jié)前水平。至第二周，市場呈現(xiàn)積極變化，硅料價格連續(xù)數(shù)周企穩(wěn)，強化市場“價格見底”共識，部分持觀望態(tài)度的企業(yè)開始階段性補庫，整體簽單量出現(xiàn)提升。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會相關(guān)負責(zé)人表示，根據(jù)企業(yè)排產(chǎn)情況估算，今年5月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量預(yù)計約8.3萬噸，同期硅片開工率小幅提升，對應(yīng)硅料需求與當(dāng)月產(chǎn)出基本匹配，因此5月份多晶硅市場累庫幅度將較前期顯著收窄，供需失衡的壓力得到階段性緩和。當(dāng)前，市場正處于從“持續(xù)累庫”向“再平衡”過渡的關(guān)鍵時期，后續(xù)需重點關(guān)注硅料環(huán)節(jié)的檢修執(zhí)行力度與復(fù)產(chǎn)釋放節(jié)奏、硅片環(huán)節(jié)提產(chǎn)的持續(xù)性以及高庫存的實際化解情況。
數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會圖我國太陽能級多晶硅市場均價（20260107—20260520）
金瑞期貨
4月多晶硅、硅片庫存緩慢去化，但行業(yè)庫存超半年，目前去庫幅度暫不足以支持價格明顯反彈。基本面與政策面反復(fù)拉鋸，預(yù)計價格以底部寬幅震蕩為主。
廣發(fā)期貨
考慮到弱現(xiàn)實和較低的現(xiàn)貨價格，遠期期貨價格仍有向下空間。但若成本端測算導(dǎo)致定價重心上移，則整體現(xiàn)貨、期貨定價也將上調(diào)。
國投安信期貨
現(xiàn)貨報價持穩(wěn)，大廠挺價意愿較強。6月復(fù)產(chǎn)、增產(chǎn)預(yù)期升溫，供應(yīng)仍有現(xiàn)實壓力。需求端，硅片開工小幅抬升，但較難拉動原料去庫，非硅成本提升，但組件成本傳導(dǎo)受阻。政策端，成本討論會暫無更多披露。綜上，5月供需維持平衡，后期供應(yīng)有壓力，行業(yè)等待政策暖風(fēng)，多晶硅預(yù)計維持低位震蕩。
海證期貨
多晶硅供應(yīng)過剩格局暫難看到扭轉(zhuǎn)跡象，雖然5月硅片排產(chǎn)環(huán)比增加，但即將到來的豐水期是個壓力，此前價格拉高吸引硅料廠參與套保，鎖定未來產(chǎn)能利潤，豐水期產(chǎn)量將增加。近期有消息表示6—7月西南有硅料廠復(fù)產(chǎn)出量，供應(yīng)壓力只增不減。因此，豐水期的復(fù)產(chǎn)對價格有壓制，預(yù)計短期價格仍在尋底，而中長期，可待豐水期再次探底后觀察是否有做多機會。（作者系中能傳媒能源安全新戰(zhàn)略研究院 伍夢堯）
責(zé)任編輯：劉礎(chǔ)琪
