調(diào)查 | 新型儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊
來(lái)源：中國(guó)電力報(bào) 時(shí)間：2023-09-04 09:26
中國(guó)能源新聞網(wǎng) 記者 楊永明
《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》指出，新型儲(chǔ)能是構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的重要技術(shù)和基礎(chǔ)裝備，是實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的重要支撐，也是催生國(guó)內(nèi)能源新業(yè)態(tài)、搶占國(guó)際戰(zhàn)略新高地的重要領(lǐng)域。今年上半年，全國(guó)風(fēng)電、光伏發(fā)電新增并網(wǎng)裝機(jī)達(dá)1.01億千瓦。要在保障電力安全的前提下，消納占比迅速提高的風(fēng)光發(fā)電量，亟須加強(qiáng)電力系統(tǒng)靈活性調(diào)節(jié)能力，這為儲(chǔ)能快速發(fā)展創(chuàng)造了良好機(jī)遇。
儲(chǔ)能行業(yè)整體高速增長(zhǎng)確定、未來(lái)想象空間加大且前景愈發(fā)清晰，吸引企業(yè)加速布局、資本踴躍加入。行業(yè)規(guī)模釋放為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇，預(yù)計(jì)源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能與工商業(yè)儲(chǔ)能板塊是今年投資的核心。
產(chǎn)業(yè)資本加大投資力度
新型儲(chǔ)能特性與傳統(tǒng)的儲(chǔ)能技術(shù)形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，得到了更廣泛的認(rèn)可，行業(yè)熱度的提升推動(dòng)產(chǎn)業(yè)資本加大投資力度，能源企業(yè)、社會(huì)資本等各種投資主體對(duì)新型儲(chǔ)能的投資熱情高漲，加快了新型儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)和落地進(jìn)度。
據(jù)業(yè)內(nèi)相關(guān)統(tǒng)計(jì)分析，2023年上半年，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈共有97家初創(chuàng)企業(yè)完成了融資，總金額近200億元，廣泛覆蓋了儲(chǔ)能系統(tǒng)集成、儲(chǔ)能變流器（PCS）、鋰電池和鈉電池電芯及關(guān)鍵原材料、電池回收等儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)主要環(huán)節(jié)。從融資輪次來(lái)看，超六成的項(xiàng)目處在天使/種子輪、Pre-A輪和A輪。已完成融資的企業(yè)，其所處階段大多趨向早期，特別是電池技術(shù)及其關(guān)鍵材料領(lǐng)域。隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和量產(chǎn)周期縮短，這種“投早投小”的投資策略在儲(chǔ)能領(lǐng)域已愈發(fā)明顯。中后期項(xiàng)目由于企業(yè)成熟度高、成長(zhǎng)通道較為明確清晰，因而估值高、投資競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。與之相比，機(jī)構(gòu)會(huì)選擇挖掘那些尚處于早期且估值相對(duì)合理的企業(yè)進(jìn)行布局，在項(xiàng)目研發(fā)早期及時(shí)介入，等到項(xiàng)目量產(chǎn)或者得到市場(chǎng)檢驗(yàn)后，企業(yè)的估值和投資回報(bào)往往會(huì)快速增長(zhǎng)。
源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能具備良好成長(zhǎng)性
源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能，也就是通常所說(shuō)的大儲(chǔ)，考慮到國(guó)內(nèi)新能源裝機(jī)增長(zhǎng)、配儲(chǔ)比例與時(shí)長(zhǎng)增加等因素，市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，有望實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展，其中獨(dú)立儲(chǔ)能以配儲(chǔ)需求為主，或?qū)⒊蔀橐I(lǐng)國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)裝機(jī)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。
近期國(guó)內(nèi)招標(biāo)中標(biāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，顯現(xiàn)行業(yè)的景氣趨勢(shì)。儲(chǔ)能商業(yè)模式因地制宜，重點(diǎn)區(qū)域獨(dú)立儲(chǔ)能理論上已具備經(jīng)濟(jì)性，但在實(shí)踐中，市場(chǎng)對(duì)其盈利能力存在一定疑問(wèn)，未來(lái)獨(dú)立儲(chǔ)能商業(yè)模式在各地逐一落地，將進(jìn)一步刺激裝機(jī)增速提升。2023年上半年實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能項(xiàng)目并網(wǎng)的開(kāi)發(fā)商超65家，其中并網(wǎng)項(xiàng)目規(guī)模超200兆瓦時(shí)的開(kāi)發(fā)商共31家。并網(wǎng)規(guī)模排名前十位的開(kāi)發(fā)商全部為央國(guó)企。其中，國(guó)家電力投資集團(tuán)有限公司的儲(chǔ)能項(xiàng)目并網(wǎng)規(guī)模遙遙領(lǐng)先，涉及了獨(dú)立式儲(chǔ)能、可再生能源儲(chǔ)能、用戶側(cè)儲(chǔ)能等多個(gè)領(lǐng)域，項(xiàng)目遍布山東、寧夏、湖南、新疆、內(nèi)蒙古等9個(gè)地區(qū)。民企開(kāi)發(fā)商也在2023年上半年大舉推進(jìn)獨(dú)立式儲(chǔ)能項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)獨(dú)立式儲(chǔ)能項(xiàng)目投運(yùn)的企業(yè)包括協(xié)合新能源集團(tuán)有限公司、華自科技股份有限公司等企業(yè)。
國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)市場(chǎng)機(jī)遇良好，重點(diǎn)環(huán)節(jié)參與者值得關(guān)注。其中，儲(chǔ)能電池和PCS是產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值最高的兩個(gè)環(huán)節(jié)，分別占系統(tǒng)成本的60%和15%；儲(chǔ)能安全環(huán)節(jié)、溫控和消防環(huán)節(jié)分別約占系統(tǒng)成本的2%~5%，板塊價(jià)值量有望進(jìn)一步提升。具體而言，電池環(huán)節(jié)的國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，有望充分受益于國(guó)內(nèi)和全球大儲(chǔ)市場(chǎng)加速發(fā)展，隨著獨(dú)立儲(chǔ)能的逐步推廣，具備技術(shù)和產(chǎn)品性能優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望獲得長(zhǎng)足競(jìng)爭(zhēng)力。PCS環(huán)節(jié)主要參與者為光伏逆變器廠商，憑借在自身賽道的多年積累，大部分廠商向下布局系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)，在大儲(chǔ)集成賽道形成一定壁壘。目前，系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)參與者眾多，包括專業(yè)集成商、大功率PCS廠商、老牌電力設(shè)備廠商等。其中，擁有項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、PCS等核心部件自研能力的企業(yè)具備優(yōu)良的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。儲(chǔ)能溫控環(huán)節(jié)包括精密溫控、工業(yè)溫控和汽車溫控等企業(yè)，技術(shù)較為成熟。隨著儲(chǔ)能溫控需求增長(zhǎng)，加上液冷方案滲透率提升，相關(guān)企業(yè)有望迎來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)隽?。?chǔ)能消防環(huán)節(jié)涉及安全問(wèn)題，在儲(chǔ)能系統(tǒng)中的價(jià)值量有望增加。新國(guó)標(biāo)《電化學(xué)儲(chǔ)能電站安全規(guī)程》于2023年7月1日開(kāi)始實(shí)施，有望推動(dòng)Pack級(jí)保護(hù)的消防方案占比進(jìn)一步提升。
工商業(yè)儲(chǔ)能最具商業(yè)投資價(jià)值
我國(guó)用戶側(cè)儲(chǔ)能市場(chǎng)容量巨大，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)、工業(yè)園區(qū)等數(shù)量眾多，加之酒店、商城、賓館等各色商業(yè)形態(tài)都有很大的儲(chǔ)能需求。在政策支持下，國(guó)內(nèi)峰谷電價(jià)差拉大，成本持續(xù)下行疊加電力交易收益提升，推動(dòng)工商業(yè)側(cè)的儲(chǔ)能需求釋放，工商業(yè)側(cè)儲(chǔ)能被視為最具商業(yè)投資價(jià)值的細(xì)分市場(chǎng)。在國(guó)內(nèi)用戶側(cè)儲(chǔ)能市場(chǎng)上，參與企業(yè)眾多但競(jìng)爭(zhēng)格局尚未完全打開(kāi)。在戶用儲(chǔ)能賽道上，目前還有很多產(chǎn)品通過(guò)貼牌的形式流通上市。縱觀國(guó)內(nèi)，派能科技、比亞迪、華為三家自主品牌在全球市場(chǎng)具有一定的話語(yǔ)權(quán)，也有許多光伏企業(yè)陸續(xù)進(jìn)軍戶用儲(chǔ)能領(lǐng)域，紛紛推出戶用儲(chǔ)能產(chǎn)品。在工商業(yè)儲(chǔ)能賽道上，各企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘尚不明顯。除了一些頭部企業(yè)外，大到能源電力央企、小到園區(qū)企業(yè)都開(kāi)始進(jìn)軍工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)。此外，還涌現(xiàn)出許多中游的集成商和地方企業(yè)。但2022年以來(lái)新進(jìn)工商業(yè)儲(chǔ)能企業(yè)大部分還處于團(tuán)隊(duì)組建、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和品牌宣傳等階段，尚未真正將產(chǎn)品推入市場(chǎng)。
就企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力而言，從設(shè)備成本構(gòu)成方面來(lái)看，電芯占比最高。目前電芯市場(chǎng)已經(jīng)形成格局，寧德時(shí)代、比亞迪、海辰儲(chǔ)能是第一梯隊(duì)。從系統(tǒng)的角度來(lái)看，除電芯以外的儲(chǔ)能系統(tǒng)的技術(shù)進(jìn)步和成本下降，將是儲(chǔ)能系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。從這個(gè)角度看，奇點(diǎn)能源、陽(yáng)光電源等集成商將更具競(jìng)爭(zhēng)力。整體而言，行業(yè)尚處于發(fā)展初期，各公司處于探索階段，未來(lái)新進(jìn)企業(yè)可以通過(guò)融資、產(chǎn)品差異化開(kāi)發(fā)、拓寬銷售渠道和提升品牌形象等方式實(shí)現(xiàn)彎道超車。
需甄別優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)能賽道和標(biāo)的
儲(chǔ)能板塊是繼光伏、鋰電、海上風(fēng)電之后，新能源中又一個(gè)具備投資潛力的板塊。在儲(chǔ)能商業(yè)化浪潮的推動(dòng)下，資本撬動(dòng)先進(jìn)技術(shù)企業(yè)快速成長(zhǎng)和產(chǎn)能擴(kuò)張。在此過(guò)程中，儲(chǔ)能下游細(xì)分應(yīng)用場(chǎng)景和產(chǎn)品路線多、上游產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)多、行業(yè)格局尚未固化等因素為初創(chuàng)企業(yè)快速切入細(xì)分領(lǐng)域并占領(lǐng)市場(chǎng)創(chuàng)造了條件。但進(jìn)入儲(chǔ)能的企業(yè)越來(lái)越多，部分企業(yè)乘著儲(chǔ)能風(fēng)口涌現(xiàn)，也可能在行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)中迅速淘汰。投資者在參與儲(chǔ)能市場(chǎng)時(shí)應(yīng)注重優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的選擇，同時(shí)關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)變化，以把握機(jī)遇并取得長(zhǎng)期回報(bào)。
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