全面市場化落地，新能源行業(yè)洗牌開啟
來源：中國電力報(bào) 時間：2026-08-20 11:54
根據(jù)《BP世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》，截至2025年底，中國風(fēng)光裝機(jī)容量超18億千瓦。新能源規(guī)模的快速擴(kuò)張也帶來并網(wǎng)難、消納難、價格扭曲、補(bǔ)貼拖欠、投資失衡等矛盾，倒逼政策體系和市場機(jī)制深度改革。
2025年1月，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（以下簡稱“136號文”）明確：2025年底前風(fēng)光電量全面入市，“量價皆市場化”。隨后31省級行政區(qū)（不含港澳臺）發(fā)布實(shí)施方案，地方落實(shí)由“機(jī)制電價確定”轉(zhuǎn)向“市場規(guī)則重構(gòu)”，細(xì)化機(jī)制電量比例、競價、綠電交易、現(xiàn)貨參與及儲能配置；部分地區(qū)將新能源全面納入現(xiàn)貨，推進(jìn)節(jié)點(diǎn)邊際電價、分時電價動態(tài)調(diào)整與虛擬電廠聚合交易。
從存量項(xiàng)目的機(jī)制電價水平來看，東部與南方負(fù)荷中心省份如廣東、浙江、上海等地普遍設(shè)定了較高的存量機(jī)制電價（約0.4~0.46元/千瓦時）。這一方面與當(dāng)?shù)刎?fù)荷密集、用電結(jié)構(gòu)以第三產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)為主有關(guān)，電力系統(tǒng)整體邊際成本較高；另一方面也體現(xiàn)了上述地區(qū)希望通過較高機(jī)制電價維持新能源投資穩(wěn)定性，并支撐數(shù)據(jù)中心、AI算力等新增高負(fù)荷需求的綠電供給。
從增量項(xiàng)目機(jī)制電價來看，區(qū)域間差異進(jìn)一步擴(kuò)大。山東、黑龍江、甘肅等地的光伏競價下限已經(jīng)降至0.11~0.2元/千瓦時，接近甚至低于部分地區(qū)煤電基準(zhǔn)價，顯示新能源度電成本快速下降以及市場競爭加劇。廣東、海南、福建等沿海地區(qū)由于海上風(fēng)電開發(fā)成本較高、輸電約束較強(qiáng)，其增量項(xiàng)目競價上限仍維持在較高區(qū)間。
新能源企業(yè)面臨的機(jī)遇
第一，市場化價格信號強(qiáng)化推動新能源企業(yè)價值回歸。固定電價時期電價與供需脫節(jié)，企業(yè)難以憑借預(yù)測水平、調(diào)節(jié)能力獲取額外收益。電量全面入市后，企業(yè)直面需求、氣象、負(fù)荷共同形成的市場價格信號，可捕捉尖峰電價、復(fù)合收益機(jī)會，盈利不再依賴固定補(bǔ)貼，依靠技術(shù)、運(yùn)營與市場研判實(shí)現(xiàn)價值提升。
第二，中長期交易擴(kuò)容增強(qiáng)收益穩(wěn)定性與項(xiàng)目可融資性。136號文要求縮短中長期交易周期、提升交易頻次，鼓勵簽訂多年期購電協(xié)議。企業(yè)可通過合同設(shè)計(jì)對沖現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險。對于重資產(chǎn)新能源項(xiàng)目，長期協(xié)議能夠穩(wěn)定現(xiàn)金流，提升融資能力；結(jié)合中長期與現(xiàn)貨交易，還可依據(jù)預(yù)測動態(tài)調(diào)整電量配比，構(gòu)建靈活風(fēng)險管控模式。
第三，差價結(jié)算為市場化過渡期設(shè)置收益底線。依據(jù)136號文建立的新能源可持續(xù)發(fā)展價格結(jié)算機(jī)制，緩沖市場波動對項(xiàng)目收益的沖擊，平穩(wěn)過渡階段投資預(yù)期。地方競價形成機(jī)制電價，兼顧市場競爭與成本收益合理性，防范無序競爭、惡性壓價現(xiàn)象。
第四，綠證價格顯性化實(shí)現(xiàn)環(huán)境價值資產(chǎn)化、溢價化。此前綠證缺少清晰定價機(jī)制，綠電環(huán)境價值難以兌現(xiàn)。如今電能量與綠證價格分置，供需驅(qū)動下綠證價值得以顯性體現(xiàn)，抬高新能源綜合收益，助力企業(yè)參與碳邊境調(diào)節(jié)、綠色供應(yīng)鏈認(rèn)證及國際貿(mào)易。
第五，市場化競爭重塑行業(yè)格局，加速優(yōu)勝劣汰。市場化背景下，競爭聚焦技術(shù)、管理、成本與風(fēng)險管控。手握優(yōu)質(zhì)風(fēng)光資源、具備預(yù)測及數(shù)字化運(yùn)營能力的頭部企業(yè)，更容易對接算力等高負(fù)荷用戶；技術(shù)與成本處于劣勢的企業(yè)，則將面臨出清壓力。
新能源企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)
第一，市場價格波動加大項(xiàng)目收益不確定性。固定電價階段企業(yè)收入較為穩(wěn)定，市場化后售電收益完全跟隨市場價格變動。新能源出力存在波動、季節(jié)性特征，常會出現(xiàn)出力高峰遇上低價時段，造成裝機(jī)規(guī)模增長但收益難同步提升的問題。對于重資產(chǎn)項(xiàng)目，收益波動會直接影響還本付息，甚至降低項(xiàng)目可融資性。
第二，參與現(xiàn)貨市場對預(yù)測調(diào)度能力提出更高標(biāo)準(zhǔn)。現(xiàn)貨市場要求企業(yè)實(shí)時研判出力、負(fù)荷與價格走勢，動態(tài)調(diào)整報(bào)價及運(yùn)行策略。新型負(fù)荷占比抬升，負(fù)荷曲線趨于復(fù)雜，局部用電尖峰凸顯，系統(tǒng)對靈活性資源調(diào)用更加頻繁。單純依靠外部機(jī)構(gòu)、簡易模型難以達(dá)到市場精度要求，預(yù)測調(diào)度能力不足將引發(fā)報(bào)價偏差、結(jié)算損失，擴(kuò)大經(jīng)營風(fēng)險，壓縮企業(yè)盈利空間。
第三，機(jī)制電價競價加劇成本競爭，增大落后企業(yè)生存壓力。差價結(jié)算雖有兜底保障，但也帶來新的競爭壓力。機(jī)制電價實(shí)行競價模式，技術(shù)、成本占優(yōu)的企業(yè)可低價參與競爭，高成本小企業(yè)則可能脫離保障機(jī)制，直接直面市場價格波動。伴隨能源成本下行，后續(xù)機(jī)制電價存在下調(diào)可能，投資收益率隨之承壓，企業(yè)中長期財(cái)務(wù)風(fēng)險上升。
第四，綠證市場波動疊加制度待完善，綠色收益穩(wěn)定性不足。綠證價格受供需左右，新能源裝機(jī)持續(xù)擴(kuò)張，容易出現(xiàn)階段性供給過剩，壓制綠證價格。加之綠證申領(lǐng)、交易、使用規(guī)則仍在完善，存在政策不確定性。缺少規(guī)模實(shí)力的企業(yè)，很難依靠綠證獲得穩(wěn)定增量收益。
第五，市場化推動行業(yè)整合，中小企業(yè)生存處境承壓。市場化競爭考驗(yàn)企業(yè)預(yù)測水平、數(shù)字化管理、儲能配套以及成本管控綜合實(shí)力。在機(jī)制競價、電能量、綠電交易當(dāng)中，頭部企業(yè)依托規(guī)模、技術(shù)、融資優(yōu)勢搶占更多市場份額，綜合能力薄弱的中小企業(yè)，或?qū)⒚媾R兼并重組甚至市場出清的風(fēng)險。
新能源企業(yè)如何應(yīng)對
第一，構(gòu)建以預(yù)測能力為核心的數(shù)字化運(yùn)營體系。新能源企業(yè)需加大對數(shù)字化技術(shù)的投入，建立自有預(yù)測模型，利用大數(shù)據(jù)、AI算法和云計(jì)算平臺提升預(yù)測精度，通過預(yù)測驅(qū)動決策的模式將技術(shù)能力轉(zhuǎn)化為市場收益。此外，通過源網(wǎng)荷儲一體化、虛擬電廠和需求響應(yīng)機(jī)制構(gòu)建靈活調(diào)節(jié)能力，可以有效提高企業(yè)在尖峰時段的電價收益，使其充分把握市場化機(jī)制所帶來的峰谷價差機(jī)會。
第二，通過多周期合同結(jié)構(gòu)強(qiáng)化風(fēng)險分散與收益穩(wěn)健性。企業(yè)需要主動參與中長期交易市場，通過多周期合同結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散。企業(yè)應(yīng)積極與終端用戶，尤其是數(shù)據(jù)中心、化工、鋼鐵等高耗能行業(yè)簽訂長期購電協(xié)議，以穩(wěn)定現(xiàn)金流，提升項(xiàng)目可融資性。同時，企業(yè)根據(jù)出力預(yù)測、負(fù)荷預(yù)測和價格預(yù)測動態(tài)調(diào)整電量分配，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險與收益的最優(yōu)平衡。
第三，以成本優(yōu)化與技術(shù)創(chuàng)新為核心提升競爭優(yōu)勢。隨著機(jī)制電價競價機(jī)制政策的實(shí)施，企業(yè)盈利能力將更取決于單位度電成本是否具有競爭力。因此，優(yōu)化風(fēng)機(jī)選型、提升光伏組件效率、推進(jìn)智能化巡檢、降低運(yùn)維成本與提升可用率將成為關(guān)鍵；企業(yè)也應(yīng)積極推進(jìn)儲能、功率預(yù)測與控制策略優(yōu)化，減少棄風(fēng)棄光風(fēng)險與結(jié)算偏差帶來的隱性成本，以提高全生命周期收益率。
第四，構(gòu)建“電能量—綠色屬性—靈活性服務(wù)”一體化價值體系。企業(yè)需要構(gòu)建圍繞綠電和綠證的綜合價值體系。在綠證市場快速發(fā)展的背景下，企業(yè)應(yīng)從單一電能量銷售轉(zhuǎn)向“電能量+綠色屬性+靈活性服務(wù)”的綜合收益結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。例如，企業(yè)可通過綠電認(rèn)證、新能源供應(yīng)鏈服務(wù)、綠色能源解決方案等，為工業(yè)企業(yè)提供從生產(chǎn)到消費(fèi)的綠色能源一體化服務(wù)，提升綠電的附加價值。
第五，通過行業(yè)整合與規(guī)模擴(kuò)張?jiān)鰪?qiáng)市場競爭力。頭部企業(yè)可以將資源集中于具有競爭優(yōu)勢的區(qū)域和技術(shù)方向，進(jìn)一步強(qiáng)化規(guī)模效應(yīng)與成本優(yōu)勢。同時，中小企業(yè)也可以通過加入大型企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、虛擬電廠平臺或供應(yīng)鏈合作體系，提升自身的市場適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。（作者系廈門大學(xué)管理學(xué)院講席教授、中國能源政策研究院院長 林伯強(qiáng)）
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